计算公式与数据口径
Shortput 的公式与假设：资金占用、年化 ROI、隐含波动率、预期波动、持仓量以及数据时效。
01 / 数据与范围
期权链提供行情快照和日线。启用预览后，未登录也可查看 NVDA、TSLA、SPCX；其他标的与搜索需要管理员权限。支持标准 100 股、PM 结算的美股与 ETF 期权，默认未来 1–400 天（可在服务端配置），不含调整合约、AM 结算和 0DTE。DTE 按纽约当前日期计算；常规与 Weekly 分类直接采用合约元数据，不按第三个周五猜测。
02 / IVR 与 IVP
IVR 与 IVP 直接采用行情指标，不使用模拟历史重算。参考 IV 使用隐含波动率指数；到期日 IV 使用对应标准 PM 结算合约的指标。接口中的小数统一转换为百分数。不同供应商的参考序列和回溯口径可能不同。
03 / 报价与资金效率
Mid = (Bid + Ask) / 2；价差 = Ask − Bid；价差百分比 = 价差 / Mid × 100。仅采用有效、正数且未倒挂的双边报价。一张标准 100 股 Put 的权利金 = Mid × 100，现金担保资金 = 行权价 × 100。估算保证金 = 100 × max(0.20 × 股价 − max(股价 − 行权价, 0), 0.10 × 行权价) + 权利金。此为通用比较估算，不是特定券商的保证金要求。非标准合约和 0DTE 不纳入首版。Put 候选按每个到期日筛选，要求行权价不高于标的快照价格，且 |Delta| ≥ 0.10，包含边界值。未知 Delta 不做猜测；Greeks 暂时不可用时保留上次符合范围的合约，但不将旧数据视为最新；持仓分析仍使用完整看涨与看跌期权链。
04 / 收益率约定
所有显示的 ROI 和对比均采用简单年化口径：ROI = 权利金 / 所选资金占用 × 365 / DTE × 100，不是复利收益率。估算假设权利金持有至到期，不包含交易费用、被指派损失、资金利息或保证金变化，不等于预期总收益。显示的 Greeks 采用每股多头期权口径：Delta 为股价敏感度，Theta 为每个日历日。空头头寸的 Greeks 符号相反。
05 / 预期波动与持仓分布
Expected Move = 股价 × 到期日参考 IV / 100 × √(DTE / 365)，显示为对称的一个标准差近似区间。Put Wall 为股价下方 Put 中 OI 最大的行权价；Call Wall 为股价上方 Call 中 OI 最大的行权价。并列时取最接近股价的一档。Max Pain 使用完整到期日看涨和看跌 OI，寻找总加权内在价值最低的行权价；并列时取较低的一档。OI 缺失或全部为零时，不计算 Max Pain。OI 分析不会仅使用符合行权价条件的 Put 子集。
06 / 图表与数据时间
日线通过共享行情连接更新；MA200 需要 200 个日收盘价，不额外复权或插值。启用推送后，报价、Greeks 和日线的变化会触发服务端增量更新，默认按 100 毫秒间隔合并，实际到达时间取决于上游和连接；IV 指标每分钟独立更新，期权链结构每 15 分钟更新，OI 仍为日频。推送已连接不代表刚有成交。部分报价没有发生时间：该时间保持缺失，接收时间单独记录，ROI 使用最近接收的双边报价估算。切换浏览器标签页时保留上次收到的快照，直到同步完成，时间戳不变。真正断线、过旧或无效报价不计算 ROI，但保留最后价格。常规工作日交易时段的时效阈值为 20 分钟，其他时段为 4 天；无报价时间时仅检查接收时效，不代表交易所报价时效。这不是完整节假日日历，缺失数据绝不使用模拟数据替代。
07 / 自选流动性
自选列表的五圆点评级使用行情服务提供的流动性评分（0–5）。0 保留为 0，缺失显示横杠；不从买卖价差换算，也不保证成交。
08 / OI 柱与价差线
背景柱表示 Put OI 相对于该到期日列所有显示行权价中最大 OI 的比例，包含视口外的行，不编码 ROI，不同列独立归一化。细琥珀色线以固定每股 $0.00–$1.00 尺度表示 Ask − Bid 的绝对价差；仅截断线长，不截断悬停数值。这是视觉约定，不是交易质量门槛。OI 缺失时不画柱；报价缺失、过旧或无效时不画线。OI 和报价价差都不保证成交。
09 / 单独配置的演示模式
演示模式的价格、Greeks、持仓量和历史数据均为可复现的模拟样例，固定于 2026 年 9 月 10 日 20:00 UTC，不是真实行情。演示覆盖 12 个美股及 ETF 标的、310 根模拟工作日日线和 8 个到期日。到期天数以快照日期计算，不随当前日期变化。 IVR = 100 × (当前 IV − 历史最低 IV) / (历史最高 IV − 历史最低 IV)。IVP = 100 × 历史 IV 严格低于当前 IV 的天数 / 252。窗口为当前快照之前的 252 个交易日，均使用同一套模拟固定 30 天参考 IV。历史区间为零时 IVR 不可用；历史不足时两者不可用。若当前 IV 创新高，IVR 可以超过 100。
限制与风险
Mid 不保证成交，估算保证金不是券商实际要求，也不是最大亏损边界。卖出 Put 的亏损可能远大于收到的权利金，美式 Put 可能提前被指派。预期区间、持仓墙和 Max Pain 是描述性估算，不是价格预测或保证的支撑阻力。指南文章中的数字明确为假设案例，不是实时报价或回测。内容仅用于教育，不构成投资建议。