如何阅读期权链中的 Bid–Ask 价差

1. 先看双边报价，再看中间价

Bid 是买方报价，Ask 是卖方报价。Put 卖方不能把 Ask 当成必然可收到的权利金。成交可能发生在价差内部，但 Mid 只是算术参考值，订单到达前报价也可能变化。

Bid $1.40 · Ask $1.60
Spread = $1.60 − $1.40 = $0.20 per share
Mid = ($1.40 + $1.60) / 2 = $1.50

2. 将价差换算成每张合约的金额

标准 100 股合约中，每股 $0.20 的价差对应 Bid 与 Ask 相差 $20。这不等于必然支付 $20 费用，实际影响取决于开仓和平仓价格。在本例中，以 $1.40 而非 $1.50 的 Mid 卖出，权利金减少 $10。

3. 将价差和 OI 分开理解

持仓量（OI）是尚未了结的合约数，不是股数，也不是当天成交量。它是带观测日期的持仓统计；Bid–Ask 报价则描述某一时刻的价格。OI 大不代表现在能成交同样大的数量。

1. 检查双边报价是否齐全，以及数据是否及时。
2. 先看美元价差，再在合约详情中查看成交量与 OI。
3. 在同一到期日比较相邻行权价，不要只按 OI 排名。

Shortput 的两条图形分别代表什么

背景柱显示 Put 的 OI 相对该到期日列最大显示 OI 的大小，包含视口外的行。不同比较列中的满格柱，并不一定代表相同合约数量。

底部细琥珀色线使用固定的绝对价差尺度：每股 $0.00–$1.00。$0.20 占宽度五分之一，$1.00 及以上占满；悬停仍显示未截断的真实值。这只是视觉约定，不是价差合格线。报价缺失、过旧或无效时不画线。